تأثير فنزويلا على أسعار صرف البوليفار تشهد جمهورية فنزويلا البوليفارية مرحلة من الفوضى مع تباطؤ النمو الاقتصادي. وتجاوز التضخم السنوي ما يزيد عن 60 في المائة، ونقص السلع الأساسية في المتاجر. كانت فنزويلا تعاني من مشاكل اقتصادية لبعض الوقت، ولكن هشاشة اقتصادها أصبحت واضحة عندما بدأت تبخر عائدات النقد الأجنبي من صادرات النفط في البلاد مع انخفاض أسعار النفط بمقدار النصف في غضون بضعة أشهر. إن المشاكل في فنزويلا يمكن أن يلقى باللوم إلى حد كبير على اقتصادها سوء الإدارة، والسياسات الشعبية، ونظام الاختلال في سعر الصرف، وأزمة الدولار الناجمة عن ذلك. نظام سعر الصرف كان البوليفار الفنزويلي (فيف)، العملة الرسمية لفنزويلا، تحت نظام مراقبة لأكثر من 12 عاما. وعلى الرغم من أنه قد خضع لتخفيضات دورية في قيمة العملة، فإنه لا يزال مبالغا فيه بسعر الصرف الرسمي. ومع ذلك، فإن قيمته أقل بنحو 30 مرة في السوق السوداء. ولدى فنزويلا نظام سعر صرف معقد متعدد الطبقات يقدم أسعار صرف مختلفة. سعر الصرف الأول المعروض هو سعر الصرف الرسمي، المقصود لاستيراد الغذاء والدواء بمعدل 6.3 فيف لكل دولار أمريكي. هذا المعدل محجوز لظروف قليلة فقط و هو مبالغ فيه للغاية. ومن المفترض أن يكون سعر الصرف الثاني للقطاعات ذات الأولوية قائما على المزادات، ولكنه ثابت إلى حد ما، وهو حاليا يبلغ حوالي 12 فرنك سويسري لكل دولار أمريكي، ويطلق عليه نظام إدارة العملات الأجنبية المساعدة I أو سيكاد I. وهناك معدل آخر، سيكاد إي، الذي بدأ العمل به في آذار / مارس 2014، وهو أكثر واقعية بقرابة 52 فرنك سويسري لكل دولار أمريكي. وتسيطر الحكومة على هذه المعدلات الثلاثة. ومع ذلك، خارج وضع الحكومة، الواقع الواقع المرير للسوق السوداء، حيث سعر الصرف هو ما يقرب من 190 فيف لكل دولار، وفقا لدولارتوداي. في فبراير 2015، أعلنت الحكومة في فنزويلا نظام سعر الصرف الجديد في محاولة لضبط العملة. ولا تنهي الآلية الجديدة نظام الطبقة، ولكنها تسمح بالشراء والبيع القانونيين للبوليفارات حيث يتم تحديد سعر العملة من قبل قوى العرض والطلب. أي سعر السوق. في النظام الجديد، الطبقة الأولى، التي تبيع دولار في 6.3 فيف لكل دولار أمريكي، لا يزال كما هو عليه. ومع ذلك، سيتم دمج سيكاد الأول والثاني وسيتم استخدامها لبعض القطاعات والواردات بسعر الحكومة المنظم من 12 فف لكل دولار أمريكي. وسيكون هذا هو المستوى الثاني. وستكون الآلية الجديدة، سيمادي أو نظام العملة الهامشية، هي المستوى الثالث. وبموجب سيمادي، سيسمح بشراء وبيع العملات الأجنبية من قبل الشركات والأفراد بالسعر الذي تحدده قوى السوق. وفى الوقت الحالى، وفقا للرئيس الفنزويلى نيكولس مادورو، لن يمثل النظام الجديد سوى 3 الى 5 فى المائة من التعاملات بالدولار، حيث سيخضع النظام لاختبار تجريبي مبدئيا. وكان نظام سيمادي في اليوم الأول من تداوله 170.1 فيف لكل دولار أمريكي، وهو انخفاض بحكم الواقع بحوالي 2698 في المئة عن سعر الصرف الرسمي غير الواقعي البالغ 6.3 فيف لكل دولار أمريكي. على الرغم من أنه كان لا يزال أقوى من سعر السوق السوداء من حوالي 178 فيف لكل دولار أمريكي في نفس اليوم. وعلى الرغم من أن فنزويلا مصدر رئيسي للنفط الخام، فإنها تعتمد على الواردات لكل شيء تقريبا. وهكذا، فإن الدولارات التي تحصل على صادرات النفط ثمينة، لأنها تستخدم لدفع فاتورة الواردات. وقد أصدرت الحكومة البترودولارات بأسعار مدعومة بشكل مصطنع، وأدت هذه الإعانة على الدولارات إلى ظهور مشاكل اقتصادية واجتماعية، حيث أنها لا تصل إلى الرجل العادي، ولكنها تتلاعب بها الأغنياء. نظام سعر الصرف الفنزويلي يقدم معدلات مختلفة لمختلف الناس، وهذا يتوقف على الغرض. وفي حين قد يكون من الممكن منح معدل مفضل للواردات الأساسية. تبدأ المشاكل عندما تكون الأسعار المفضلة متاحة فقط للمؤثر. هذا، جنبا إلى جنب مع نظام يدعم المراجحة من العملة بسبب معدلات مختلفة للدولارات داخل البلاد، وقد تم تدمير التوازن. على سبيل المثال، يضع رجل أعمال مؤثر في طلب إلى الحكومة ل 100،000 لاستيراد رذاذ تخفيف الآلام. انه يحتاج الى دفع 100،000 X 6.3 630،000 فيف للحصول على الدولار. يمكن لرجل الأعمال استخدام هذه الدولارات لصالحه، وقال انه يمكن استيراد بخاخ الإغاثة بقيمة 10،000 دولار فقط وبيع بقية الدولارات في السوق السوداء مزدهرة، للحصول على 90،000 X 180 (يفترض) 1620000 فيف. لذلك، وقد حصل رجل الأعمال أكثر بكثير من انه إنفستدبوت في البداية في هذه العملية، وقال انه خلق نقص في بخاخ تخفيف الألم، والتي سيتم الآن بيعها بأسعار أعلى من ما يكلفونه، وتغذية التضخم. باعت الحكومة الفنزويلية حوالي 11.4 مليار دولار أمريكي في عام 2014، وتعتزم بيع 8 مليارات دولار أمريكي في عام 2015 بسعر الرسمي 6.3 فف لكل دولار أمريكي، وفقا لباركليز. و 70 في المائة و 25 في المائة من واردات البلد تدفع بالدولار المتبادل بسعر 6.5 فيف (رسمي) و 12 فيف (سيكاد I سيكاد). وهذا ما يفسر النقص الكبير في الضروريات والأسعار المرتفعة. ويبين الرسم البياني أدناه أسعار الصرف الرسمية وغير الرسمية في البلد. وقد اتسع الفرق بين المعدلين بمرور الوقت. إن المبالغة في تقدير العملة المحلية تضر بطريقة أخرى. وفي الحالات التي يكون فيها سعر الصرف الرسمي ثابتا وانخفاض قيمة العملة ليس شائعا، يميل الناس إلى الاحتفاظ بالدولار بدلا من عملتهم الخاصة وبيع تلك الدولارات عندما تتعرض العملة لانخفاض قيمة العملة (أو يبيعون الدولار في السوق الموازية للحصول على المزيد من العملة المحلية ). وكلما بدأ المزيد من الناس في صنع المال السهل بهذه الطريقة، بدأوا يطالبون بالدولار، وفي الحالات التي يكون فيها نادرا، يرتفع سعر السوق السوداء. ويؤدي ذلك إلى ارتفاع التضخم وارتفاع التضخم مرة أخرى يدفع سعر الدولار. وبهذه الطريقة، يبدأ التضخم ومعدل الدولار في تغذية بعضهما البعض. (قراءة ذات صلة، انظر: أهمية التضخم والناتج المحلي الإجمالي) الحكومة الفنزويلية إدخال سيمادي هو الخطوة الأولى نحو نظام سعر الصرف القائم على السوق. لكنه لا يمثل سوى خمسة فى المائة من التبادلات بالدولار، وهو ما لا يكفي بما فيه الكفاية لحل مشكلات مثل أزمة الدولار. وعلى الجانب اإليجابي، قد يدفع ذلك الناس إلى اختيار نظام سعر الصرف القانوني المدعوم من الحكومة بدال من السوق السوداء، ألن الفرق بين هذين النوعين ليس كبيرا. وتخشى حكومة مادورو الخسائر السياسية اذا ما خفضت سعر الصرف الرسمى لتخفيف التضخم فى البلاد حيث سترتفع اسعار السلع. ولكن الفجوة بين اصطناعية والواقع يجب أن تملأ تدريجيا من أجل الصحة الاقتصادية للبلد على المدى الطويل، لأن هذا سيحد من المراجحة العملة والتسويق الأسود للعملات والسلع. فينزويلا سعر السوق السوداء يضعف أقل من 250 بوليفار لكل دولار كاراكاس، 4 مارس / آذار انخفض سعر صرف السوق السوداء في فنزويلا بنسبة أقل من 250 بوليفار لكل دولار يوم الأربعاء، وفقا لموقع مرجعي على نطاق واسع، حيث تكافح منصة صرف العملات الأجنبية الجديدة لشبع الطلب متعطشا على الدولار. وقد انخفضت قيمة البوليفار بنسبة 32 فى المائة منذ بداية العام لتصل الى 255.43، وفقا لموقع دولارتوداي الذى يقول انها تنشر سعر السوق السوداء الذى يعتمد اساسا على تجارة العملات على طول الحدود الكولومبية. وفتحت فنزويلا الشهر الماضى آلية تبادل العملات الحرة التى تعرف باسم سيمادى التى تبيع حاليا للدولار مقابل 177.7 بوليفار فى محاولة لخفض السوق السوداء وتخفيف النقص فى السلع بما فى ذلك ورق التواليت والحليب والادوية. وسيمادي هو الأضعف من نظام مراقبة الصرف ثلاثي المستويات الذي يبيع أيضا الدولارات بمعدل تفضيلية من 6.3 بوليفار لواردات الغذاء والدواء ومعدل تكميلي من حوالي 12 بوليفار للسلع الأخرى. لكن السمادي، شأنه في ذلك شأن نظمه الزميلة، يعاني من كمية محدودة من الدولارات ويبدو أنه انتهى إلى دفع الفنزويليين نحو السوق السوداء. وتشير الادلة القولية الى ان السلطات لم تتردد حتى الان فى السماح بمعاملات خارج السوق من شأنها ان تحقق من معدل سيمادى اقرب من السوق الموازية، وفقا لما ذكره جى بى مورجان فى مذكرة للعملاء. هذا، جنبا إلى جنب مع فهمنا أن العرض الرسمي من الدولار الأمريكي التي تم توجيهها من خلال سيمادي حتى الآن كانت صغيرة جدا، وسوف يفسر فشل فكس الموازية لتتقارب أقل، في الواقع العكس تماما. واشتكى الفنزويليون الذين يحاولون استخدام السمادي، ولا سيما أولئك الذين يشاركون في صفقات نقدية صغيرة الحجم، من فترات انتظار طويلة، وتأخيرات، ورسوم للحصول على الدولار. وقال ريسا غرايس - تارجو كبير المحللين في أمريكا اللاتينية ريسا غرايس - تارجو في مذكرة إلى العملاء إن القطاع الخاص لا يزال في انتظاره ويرى الوضع. (تقرير ألكسندرا ولمر التحرير بواسطة غرانت مكول)
No comments:
Post a Comment